Jual Beli Saham Menurut Islam: Hukum, Ketentuan, dan Contohnya

Jual Beli Saham Menurut Islam adalah investasi saham yang dilakukan sesuai dengan prinsip-prinsip hukum Islam (Syariah). Sebagai negara dengan populasi Muslim terbesar di dunia (230+ juta orang), Indonesia memiliki kebutuhan yang sangat besar akan instrumen investasi yang sesuai dengan nilai-nilai Islam. Bagi investor Muslim, pertanyaan “apakah saham halal atau haram?” adalah pertanyaan fundamental yang harus dijawab dengan jelas sebelum berinvestasi. Artikel ini akan memberikan panduan komprehensif tentang hukum jual beli saham dalam Islam, prinsip-prinsip syariah, kriteria saham halal, daftar emiten syariah, beserta strategi mengintegrasikan investasi dengan Islamic business bank account untuk pengelolaan dana yang sesuai dengan nilai Islam dan optimized untuk tax compliance.

Baca Cepat show

1. Hukum Jual Beli Saham dalam Islam: Dasar Al-Quran dan Hadis

A. Dasar Hukum Saham dalam Islam

Ayat Al-Quran (QS. Al-Baqarah: 275):

“…Padahal Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan riba…”

Interpretasi:
Ayat ini secara jelas menghalalkan transaksi jual beli (perdagangan) dalam Islam. Karena saham adalah instrumen perdagangan (trading securities), maka secara prinsip, jual beli saham adalah halal.

Namun, ada kondisi penting: Saham HARUS dari perusahaan yang halal.

B. Fatwa DSN-MUI (Dewan Syariah Nasional – Majelis Ulama Indonesia)

Fatwa Utama: No. 80/DSN-MUI/III/2011

Tentang “Penerapan Prinsip Syariah dalam Mekanisme Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas di Pasar Reguler Bursa Efek Indonesia”

Kesimpulan Fatwa:

✅ Jual beli saham di bursa efek DIPERBOLEHKAN (MUBAH)
✅ ASALKAN memenuhi kriteria syariah (lihat bagian berikutnya)
✅ ASALKAN tidak mengandung unsur riba, gharar, maysir, atau spekulasi

Praktik Dilarang Tegas:

❌ Short Selling (menjual saham yang tidak dimiliki) = haram karena gharar
❌ Speculation (trading murni tanpa fundamental) = haram karena maysir (gambling)
❌ Saham dari perusahaan haram = haram zatnya

C. Penjelasan Ulama: Buya Yahya (2025)

Contoh Sederhana yang Diberikan Buya Yahya:

Empat orang akan membuka sebuah toko:

Masing-masing memasukkan modal Rp 250 juta
Total modal awal: Rp 1 miliar
Setiap orang punya saham 25%

Setelah berjalan, toko berkembang:

Nilai toko naik menjadi Rp 2 miliar
Setiap orang punya saham senilai Rp 500 juta (gain: Rp 250 juta)

Kesimpulan Buya Yahya:
“Investasi saham diperbolehkan dalam Islam, asalkan bisnis tersebut halal dan bukan saham-sahaman (spekulasi tanpa barang/bisnis riil).”

2. Kriteria Saham Halal Menurut Islam dan DSN-MUI

A. 4 Kriteria Utama Saham Halal

Untuk saham dinyatakan halal dan sesuai syariah, harus memenuhi 4 kriteria berikut:

Kriteria 1: Bisnis Utama HALAL

Bisnis yang HALAL (Boleh):

✅ Makanan & minuman halal
✅ Telekomunikasi & infrastruktur
✅ Teknologi & software
✅ Pendidikan & kesehatan
✅ Properti & konstruksi
✅ Perdagangan & retail (non-haram items)
✅ Pertanian & perikanan
✅ Transportasi & logistik

Bisnis yang HARAM (Tidak Boleh):

❌ Alkohol & minuman keras
❌ Perjudian (kasino, slots, betting)
❌ Daging babi & non-halal meat
❌ Narkotika & obat-obatan ilegal
❌ Bank konvensional dengan riba
❌ Investasi finansial spekulatif
❌ Entertainment dengan unsur pornografi

Contoh Perusahaan:

✅ UNVR (Unilever Indonesia) – Sabun, shampo, makanan = HALAL
✅ INDF (Indofood) – Makanan & minuman = HALAL
✅ TLKM (Telkom) – Telekomunikasi = HALAL
❌ Bir Bintang (tidak tercatat, tapi contoh) = HARAM (alkohol)

Kriteria 2: Komposisi Pembiayaan (Utang) Tidak Terlalu Besar

Aturan DSN-MUI:

Total utang ≤ 30% dari total aset = HALAL
Total utang 30-50% dari total aset = PERLU EVALUASI LEBIH LANJUT
Total utang > 50% dari total aset = TIDAK HALAL (overleveraged)

Alasan:
Utang yang besar biasanya mengandung unsur riba (bunga) dari bank konvensional. Islam ingin memastikan perusahaan tidak terlalu bergantung pada financing berbasis riba.

Contoh Perhitungan:

BBCA (Bank Central Asia):
Total Aset: Rp 1.500 triliun
Total Utang: Rp 1.200 triliun (80% utang!)
Evaluasi: Bank memang bisnis berbasis utang, exception diberikan untuk perbankan

INDF (Indofood):
Total Aset: Rp 80 triliun
Total Utang: Rp 20 triliun (25% utang) ✅
Status: HALAL

Kriteria 3: Komposisi Pendapatan Non-Halal Minimal

Aturan:

Pendapatan dari sumber non-halal ≤ 10% dari total revenue = HALAL
Pendapatan dari sumber non-halal > 10% = TIDAK HALAL

Contoh:

Perusahaan INDF revenue 95% dari makanan halal, 5% dari pembiayaan keuangan = HALAL ✅
Perusahaan dengan revenue 20% dari interest/riba = TIDAK HALAL ❌

Kriteria 4: Saham TIDAK boleh Berupa Spekulasi Murni

Dilarang:

❌ Short selling (jual saham yang tidak dimiliki)
❌ Margin trading dengan leverage tinggi (>5x)
❌ Trading harian berdasarkan “feeling” (maysir = gambling)
❌ Derivatives speculation (put/call options)

Diperbolehkan:

✅ Investasi jangka panjang (5+ tahun) dengan riset fundamental
✅ DCA (Dollar-Cost Averaging) reguler
✅ Investasi dalam perusahaan dengan dividen track record
✅ Portfolio diversification untuk risk management

3. Daftar Saham Syariah Terbaik 2025 (Berdasarkan DSN-MUI & BEI)

A. Top 20 Saham Syariah Indonesia (November 2025)

Indeks Referensi: Jakarta Islamic Index (JII) dan Daftar Efek Syariah (DES)

No	Ticker	Perusahaan	Sektor	Market Cap	Rating Syariah	Dividen
1	ADRO	Adaro Energy Indonesia	Energi	Rp 1,8T	✅ HALAL	6-8%
2	TLKM	Telkom Indonesia	Telekomunikasi	Rp 17,7T	✅ HALAL	3-4%
3	INDF	Indofood Sukses Makmur	Konsumer	Rp 8,8T	✅ HALAL	3-4%
4	UNVR	Unilever Indonesia	Konsumer	Rp 480T	✅ HALAL	2-3%
5	CPIN	Charoen Pokphand Indonesia	Konsumer/Protein	Rp 70T	✅ HALAL	3-4%
6	KLBF	Kalbe Farma	Farmasi/Kesehatan	Rp 30T	✅ HALAL	3-4%
7	ICBP	Indofood CBP Sukses Makmur	Konsumer	Rp 380T	✅ HALAL	4-5%
8	ANTM	Aneka Tambang	Pertambangan	Rp 2,2T	✅ HALAL	4-5%
9	INCO	Vale Indonesia	Pertambangan/Nikel	~Rp 500B	✅ HALAL	2-3%
10	BRIS	Bank Syariah Indonesia	Perbankan Syariah	Rp 5,1T	✅ HALAL	2-3%
11	JPFA	Japfa Comfeed Indonesia	Agribisnis	Rp 15T	✅ HALAL	2-3%
12	ASII	Astra International	Otomotif	Rp 25,8T	✅ HALAL	2-3%
13	EXCL	XL Axiata	Telekomunikasi	Rp 3T	✅ HALAL	0-1%
14	SIDO	Sido Muncul	Farmasi Tradisional	Rp 778B	✅ HALAL	3-4%
15	PGAS	Perusahaan Gas Negara	Energi	Rp 1,5T	✅ HALAL	4-5%
16	SMGR	Semen Indonesia	Bahan Baku	Rp 3,2T	✅ HALAL	3-4%
17	MYOR	Mayora Indah	Konsumer	Rp 35T	✅ HALAL	3-4%
18	MIDI	Midi Utama Indonesia	Retail	Rp 1,5T	✅ HALAL	2-3%
19	AMRT	Alfamart	Retail	Rp 150T	✅ HALAL	2-3%
20	MDKA	Merdeka Copper Gold	Pertambangan/Battery	Rp 500+T	✅ HALAL	1-2%

Insight:

Semua di atas adalah saham syariah berdasarkan Daftar Efek Syariah (DES) OJK 2025
Didominasi oleh sektor konsumer, energi, infrastruktur (defensive + stable)
Mayoritas membayar dividen berkala (passive income halal)

B. Sektor-Sektor yang Dominan di Saham Syariah

Sektor	% Porsi	Karakteristik	Contoh Saham
Konsumer Primer	25%	Defensive, essential products	INDF, UNVR, ICBP
Energi & Pertambangan	20%	Commodity exposure, dividen tinggi	ADRO, PGAS, ANTM
Infrastruktur & Telekomunikasi	18%	Recurring revenue, utility-like	TLKM, EXCL, PGAS
Farmasi & Kesehatan	12%	Essential services, stable growth	KLBF, SIDO
Agribisnis & Food	10%	Essential, Islamic-aligned	CPIN, JPFA
Retail & Distribution	10%	Consumer exposure, omnichannel	AMRT, MIDI
Perbankan Syariah	5%	Islamic finance, growth sector	BRIS, BPDS

4. Mekanisme Jual Beli Saham Syariah: Step-by-Step

A. Perbedaan Saham Syariah vs Saham Konvensional

Dalam Proses Investasi:

Aspek	Saham Syariah	Saham Konvensional
Screening Perusahaan	DSN-MUI criteria	Tidak ada kriteria syariah
Bisnis Utama	HARUS halal	Bisa apa saja (alkohol, judi, dll)
Utang/Leverage	Max 30% dari aset	No limit
Earning Non-Halal	Max 10%	No limit
Transaksi Diizinkan	Long-term, DCA, buy-hold	Short selling, margin, spekulasi
Platform	BEI (khusus syariah)	Semua platform
Pengawasan	OJK + DSN-MUI	OJK saja

B. Step-by-Step: Cara Beli Saham Syariah

STEP 1: Pilih Broker Syariah

Broker yang Menyediakan Saham Syariah:

✅ Mandiri Sekuritas (terintegrasi dengan perbankan syariah mandiri)
✅ BNI Sekuritas (support produk syariah)
✅ Ajaib (ada fitur saham syariah filter)
✅ Stockbit (comprehensive filtering)
✅ Gotrade (modern interface)

Rekomendasi: Mandiri Sekuritas (untuk integrasi dengan Islamic business account nanti)

STEP 2: Buka Akun Saham Syariah

Process:

Download aplikasi broker
KYC (Know Your Customer) – upload KTP
Pilih “Investment Type = Islamic/Syariah” saat setup
Link bank account (preferably Islamic bank)
Verify semuanya

Waktu: 5-15 menit

STEP 3: Deposit Dana

Tentukan jumlah (recommend: Rp 500K – Rp 1 juta start)
Transfer dari bank ke broker
Tunggu dana masuk (instant atau 1-2 jam)

STEP 4: Filter Saham Syariah

Di broker app:

Cari menu “Saham Syariah” atau “Islamic Stocks”
Filter berdasarkan:
Sektor (konsumer, energi, healthcare)
Dividend yield (3%+ preferred)
Liquidity (ranking halal list)
Research 5-10 candidates

STEP 5: Execute Order (Buy)

Click “Beli” pada saham pilihan
Input jumlah lot atau nominal
Pilih “Market Price” (instant) atau “Limit Price” (tunggu match)
Review order
Confirm dengan Face ID / OTP
Tunggu order execution

Contoh:

Beli UNVR @ Rp 8.000/share
Ingin beli Rp 1 juta
Dapat 125 lembar UNVR (1M / 8000)
Order submitted

STEP 6: Monitor & Hold

Check portfolio monthly (not daily!)
Monitor company news quarterly
Hold for 5-10 years (long-term)
Collect dividen (halal passive income!)

5. Integrasi Investasi Saham Syariah dengan Islamic Business Bank Account

A. Mengapa Islamic Business Bank Account Penting?

Keuntungan Utama:

✅ Shariah Compliance Tracking: Pisahkan dana investasi halal dari dana pribadi
✅ Dividen Collection: Semua dividen dari saham syariah masuk satu account (organized)
✅ Zakat Calculation: Mudah hitung zakat dari investasi (zakat mal = 2,5% per tahun)
✅ Tax Transparency: OJK automatic reporting untuk tax authority
✅ Audit Trail: Complete documentation untuk Islam financial planning
✅ Islamic Values Alignment: Business account di bank syariah = aligned dengan Islam

B. Recommended Islamic Business Bank Account di Indonesia

1. Mandiri Syariah Tabungan Bisnis (BEST FOR ISLAMIC INVESTOR)

Advantages:

✅ Terintegrasi dengan Mandiri Sekuritas (saham trading platform)
✅ Full Islamic compliance (Shariah board oversight)
✅ Mudah track dividen collection
✅ Zakat auto-calculation feature
✅ Islamic financing products tersedia

Setup:

Buka Mandiri Syariah Tabungan Bisnis (Rp 500K minimum)
Link dengan Mandiri Sekuritas untuk trading
All dividen automatic masuk ke akun syariah
Monthly statement clear untuk zakat & tax calculation

Monthly Cost: Minimal (Rp 0-50K depending on balance)

2. BNI Syariah Tabungan Bisnis (FLEXIBLE)

Advantages:

✅ Very low minimum (Rp 500K)
✅ No monthly fees if min balance maintained
✅ Islamic financing products
✅ Mudah untuk transfer investments

3. BRI Syariah Tabungan Bisnis

Advantages:

✅ Islamic bank (full syariah)
✅ Entrepreneur-focused
✅ Good for regular investing

C. 10-Year Islamic Investment Plan (With Business Account)

Scenario:

Monthly salary: Rp 15 juta
Allocation for Islamic stocks: Rp 1.5 juta/month
Islamic business account: Mandiri Syariah Tabungan Bisnis
Investment strategy: DCA (Dollar-Cost Averaging)
Time horizon: 10 years
Expected return: 10% annually (conservative for halal stocks)

Monthly Execution:

Month 1:

Open Mandiri Syariah Bisnis (Rp 1.5M initial)
Open Mandiri Sekuritas account
Buy 5 halal stocks (Rp 300K each) – UNVR, INDF, CPIN, KLBF, TLKM
Setup autotransfer Rp 1.5M/month

Month 2-120:

Autotransfer Rp 1.5M monthly to Mandiri Syariah
Mandiri Sekuritas: Execute DCA (buy 5 halal stocks)
Collect quarterly dividen (into Islamic account)
Calculate zakat annually (2.5% of balance)

Zakat Calculation:

Annual dividen: ~Rp 5-7 juta
Zakat payable: 2.5% × (portfolio value) = halal obligation met
Zakat typically paid to qualified recipients (poor, needy, etc)

10-Year Financial Results (@ 10% p.a. return):

Year	Cumulative Investment	Est. Dividen	Total Portfolio Value @ 10% p.a.	Total Gain
1	Rp 18M	Rp 600K	Rp 20M	Rp 2M
3	Rp 54M	Rp 3M	Rp 66M	Rp 15M
5	Rp 90M	Rp 7.5M	Rp 133M	Rp 50M
7	Rp 126M	Rp 12M	Rp 206M	Rp 92M
10	Rp 180M	Rp 18M	Rp 330M	Rp 168M

10-Year Islamic Investment Results:

Total Investment: Rp 180 juta
Total Dividen Collected: Rp 18 juta (passive halal income)
Final Portfolio Value: ~Rp 330 juta
Total Gain: Rp 168 juta (93% profit)
Zakat Paid (10 years): ~Rp 40 juta (Islamic obligation fulfilled)
Annual Passive Income (Year 10): Rp 1.5-2 juta (dividen)

Net After Zakat:

Portfolio value: Rp 330M
After zakat deduction (cumulative): ~Rp 290M (still excellent!)

6. FAQ: Pertanyaan Umum tentang Jual Beli Saham dalam Islam

Q1: Apakah Trading (Jual-Beli Aktif) Halal dalam Islam?

A: TIDAK HALAL untuk trading spekulatif, tapi HALAL untuk investasi jangka panjang

Penjelasan:

Haram: Day trading, swing trading, technical analysis-based trading = judi (maysir)
Halal: Buy-and-hold 5+ years, DCA investing, dividend-focused = legitimate investing

Fatwa: Short-selling DEFINITIVELY HARAM per DSN-MUI (unsur gharar tinggi)

Q2: Berapa Dividen Zakatnya?

A: Zakat mal = 2.5% per tahun dari seluruh aset (saham + cash)

Calculation Example:

Portfolio Rp 100M (September 2025)
Zakat = 2.5% × Rp 100M = Rp 2.5M
Bayar zakat sebelum akhir Ramadan atau setahun kemudian

Penerima Zakat (Mustahiq):

Fakir (very poor)
Miskin (poor)
Amil (zakat administrator)
Mualaf (new Muslims)
Riqab (slave liberation)
Gharim (in debt)
Sabililah (Islamic cause)

Q3: Apakah Bank Konvensional Forbidden untuk Trading Saham Syariah?

A: TECHNICALLY NOT, tapi BETTER AVOID untuk Strict Islamic Compliance

Why:

Bank konvensional charge interest (ribawi)
Even for Islamic investor account, infrastructure might still non-halal
Safer to use Islamic bank for full shariah compliance

But:

If Islamic account in conventional bank is necessary (location, convenience), permissible
Ensure account is Islamic product (not conventional masquerading)

Q4: Boleh Beli Saham Campuran (50% Halal + 50% Konvensional)?

A: NO, strictly prohibited

Reasoning: Awlah Al-Alaa (clarity) – must be 100% halal commitment

You cannot compromise on Islamic principles
Mix portfolio weakens syariah compliance

Better Approach: Full halal portfolio only (easier to manage, cleaner)

Q5: Bagaimana Hukum Margin Trading dengan Hutang Riba?

A: ABSOLUTELY HARAM

Reasons:

Hutang riba (bunga) = explicitly haram
Leverage tinggi = maysir (gambling)
Gharar tinggi (uncertainty)
Conflicting with Islamic financial principles

Recommendation: Invest only dari modal pribadi (halal), jangan dari riba debt

Q6: Saham Konglomerat dengan Bisnis Campuran (Ada Halal + Haram) Gimana Status Hukumnya?

A: DEPENDS ON PERCENTAGE:

DSN-MUI Rule:

If non-halal business revenue < 10% dari total = MAY BE HALAL (after deeper analysis)
If non-halal business revenue > 10% dari total = NOT HALAL (avoid)

Example:

Perusahaan X: 95% halal business (food), 5% interest income = Likely HALAL
Perusahaan Y: 80% halal business (property), 20% from alcohol restaurant = NOT HALAL

Conservative Approach: Avoid completely if any haram business component (safest)

7. Strategi Praktis Investasi Saham Syariah Jangka Panjang

Strategi #1: Islamic DCA (Dollar-Cost Averaging)

Concept: Invest fixed amount monthly, regardless of market (halal discipline)

Execution:

Monthly: Rp 1 juta
Automatic transfer to Islamic account
Auto-buy 5 halal stocks (Rp 200K each)
Continue 10+ years (mechanical, emotion-free)

Benefit:

✅ Removes emotion (Islamic patience/sabr required)
✅ Average cost lower over time
✅ Forced savings discipline
✅ Compound growth powerful over 10 years

Strategi #2: Dividend Reinvestment (Sufiyana Growth)

Concept: Setiap dividen diterima, langsung reinvest (compounding effect)

Example:

Year 1 Dividen: Rp 5M → Reinvest buy more halal stocks
Year 2 Dividen: Rp 6M (higher base) → Reinvest
Year 3 Dividen: Rp 8M → Reinvest
Compound growth accelerate exponentially

Islamic Wisdom:

Dividen = halal income
Reinvest = Islamic productive investment (not wasteful consumption)
Compound growth = blessing (berkah) in Islamic terms

Strategi #3: Sector Rotation (Islamic Risk Management)

Concept: Allocate across 5 defensive sectors (avoid concentration risk)

Allocation:

25% Konsumer Staples (INDF, UNVR, ICBP) – essential needs
20% Energi (ADRO, PGAS) – infrastructure essential
18% Telekomunikasi (TLKM, EXCL) – utility-like
17% Farmasi/Kesehatan (KLBF, SIDO) – health essential
20% Agribisnis/Retail (CPIN, AMRT, JPFA) – economic staple

Benefit:

Diversification (not all eggs in one basket)
Defensive sectors (lower volatility)
Islamic wisdom of balanced portfolio
Tawhid principle (unity in diversity)

Kesimpulan: Jual Beli Saham Menurut Islam Adalah Halal dan Profitable

Summary Key Points:

✅ Hukum Jual Beli Saham dalam Islam:

Halal berdasarkan Al-Quran (QS. Al-Baqarah: 275)
Diizinkan per fatwa DSN-MUI No. 80/DSN-MUI/III/2011
ASALKAN memenuhi 4 kriteria (bisnis halal, utang <30%, earning non-halal <10%, bukan spekulasi)

✅ Saham Halal vs Haram Dibedakan dari:

Jenis bisnis utama (HARUS halal)
Komposisi utang (max 30% dari aset)
Sumber pendapatan non-halal (max 10%)
Mekanisme transaksi (jangka panjang, tidak spekulasi)

✅ Top 20 Saham Syariah di Indonesia:

ADRO, TLKM, INDF, UNVR, CPIN, KLBF (core holdings)
Mayoritas pembayar dividen berkala
Tersedia di BEI (listed in Daftar Efek Syariah)

✅ Islamic Business Account Integration:

Mandiri Syariah Bisnis recommended
Mudah track dividen & zakat
Professional Islamic financial management
Tax compliance automatic

✅ 10-Year Islamic Investment Plan:

Monthly Rp 1.5M DCA
Expected return 10% p.a.
Final value ~Rp 330M (Rp 168M profit)
Zakat paid automatically (halal obligation met)
Passive income Rp 1.5-2M/year (dividen)

Final Islamic Recommendation:

Untuk Muslim Investor:

Choose halal stocks ONLY – gunakan DES (Daftar Efek Syariah)
Invest jangka panjang – minimum 5-10 tahun (avoid trading)
Use Islamic account – for full shariah compliance & zakat tracking
DCA discipline – monthly consistent investment (sabr/patience)
Reinvest dividen – compound growth (berkah effect)
Pay zakat annually – 2.5% to qualified recipients
Monitor fundamentals – quarterly, not daily (avoid gambling mentality)

Remember Islamic Principle:

“Wealth and children are adornments of worldly life, but the everlasting good deeds are far better in reward…” (QS. Al-Kahf: 46)

Investasi saham syariah bukan hanya profit-seeking, tetapi wealth-building dengan aligned Islamic values & ethical responsibility. 🕌💰🚀